После того, как Народный Банк Китая из-за серьёзного ухудшения
экономических показателей решил пойти на девальвацию китайского
юаня, мы стали свидетелями начала нового этапа в глобальной войне
за обесценивание валют. Теперь к этой войне присоединился новый
серьёзный игрок. Стоит отметить, что ещё во вторник банк Китая
заявил об одноразовой мере по девальвации национальной валюты на
рекордные 2%, но уже в среду китайский юань потерял ещё столько же.
Падение юаня за два дня превысило 4% - это рекордные темпы снижения
за последние 20 лет. Возникает вопрос – почему Народный Банк Китая
намеренно промолчал про свои истинные планы по девальвации
национальной валюты? Ответ прост: если инвесторы получат чёткий
сигнал на цикл плавной девальвации, то это незамедлительно приведёт
к огромному оттоку денег из всех китайских активов, а это никому не
нужно. Проще заявить одно, а делать другое. Когда все всё поймут
будет уже поздно. Не исключено, что на подобный шаг китайский
регулятор пошёл после того, как он получил отказ от МВФ на
включение юаня в статус международных резервных валют.
Негативная реакция во всём мире на подобные действия китайских
властей была вполне предсказуема. Дешевеющий юань начнёт повышать
конкурентоспособность китайских товаров, которые начнут теснить
европейский и американский экспорт, т.е. приведёт к небольшому
замедлению двух развитых мировых экономик. На этих новостях
фондовые рынки Европы и США рухнули за два дня от 2,5% до 4%.
На мой взгляд, самое интересное сейчас заключается в том, что
своими действиями Китай поставил в тупик ФРС США. Американский
доллар сейчас и так находится на максимальных отметках практически
ко всем валютам и теперь, если ФРС хоть даже намекнёт о повышении
ставки, то сделает американской экономике ещё хуже. Теперь, у ФЕДа
просто нет ни единого шанса повысить ставку в ближайшие месяцы и,
возможно, кварталы. Более того, не исключено, что США спустя 2-3
квартала будут вынуждены не ужесточать, а, наоборот, смягчать свою
денежно-кредитную политику и заново ввязываться в глобальную войну
за обесценивание валют. Если я окажусь прав, и ФРС действительно в
сентябре в корне сменит риторику и заявит, что повышение ставки
пока откладывается, то это будет второй нож в спину регулятору, ибо
пока они тянули время, в итоге пропустили подходящий момент для
нормализации денежно кредитной политики и теперь доверие к ФЕДу
будет подорвано. Объявить всему миру, что ситуация в США
ухудшилась, но ничего нового предложить они пока не могут – это
будет хороший повод для бегства из всех американских активов.
Если уже сейчас делать ставку на временное оживление китайской
экономики и неизбежность брать паузу ФРС США в повышении ставки, то
самое выгодное на текущий момент – это покупать драгоценные металлы
и компании, которые занимаются их добычей. Также при таком раскладе
можно делать ставку на временное укрепление всех сырьевых валют,
включая рубль и рост большинства развивающихся рынков. Не
исключено, что и нефтяные котировки вместе с промышленными
металлами также в ближайшие месяцы покажут неплохой рост, на фоне
увеличения спроса из Китая и возможном развороте американского
доллара. Что же касается России, то для неё все действия Китая
также окажутся только на руку, хотя первая реакция во всем мире
вызвала обвал всех сырьевых валют и сырья в том числе.
Самое страшное заключается в том, что все эти валютные войны с
каждым годом только набирают обороты, и рано или поздно это
приведёт к масштабной переоценки всех мировых валют, и случится это
может уже в ближайшие два года. Можно сказать теперь точно, что
сейчас созрели все предпосылки для долгосрочного вложения в
золото.
Олейник Василий, ИК "Ай Ти Инвест"
